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bs模型是指Black-Scholes期权定价模型,它被广泛应用于投资市场的金融定价中,用于计算期权合约的实际价格。这个模型假设市场场内流动性比较高,投资者的行为是理性的,投资者会把投资风险分散,可以获得随机利息,而且资产收益率服从某种可测度的概率分布,以及期权是完全可行的投资策略,买家不会接受超过期权定价的购买价格,卖家不会接受低于期权定价的出售价格等。
因此,bs模型的假设条件可以概括如下:
(1)市场是完全开放的,投资者有完全的自由度,可以随时买卖资产;
(2)投资者是理性的,会尽量追求利润最大化;
(3)投资者会把投资风险分散;
(4)投资者可以获得随机的利息;
(5)资产收益率可以服从某种可测度的概率分布;
(6)期权是完全可行的,买家不会超过期权定价购买,卖家不会低于期权定价出售;
(7)期权的收益不受其他资产影响,没有风险敞口或其他市场干扰。
bs模型的假设给研究者提供了一种合理的期权定价模型,并且为金融实践及数学金融所提出的理论提供了一种正确的基础,同时也是实现金融数学的一大重要推动力。
拓展知识:随着市场结构及投资者行为的不断变化,bs模型的假设也在不断改变和发展。比如多因子模型,它除了考虑到了bs模型中考虑到的假设条件外,还考虑了更多的影响因素,这样的模型更加真实,更加准确。
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