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期权的内在价值是指投资者通过期权投资获得的额外收益。期权的内在价值主要来源于期权的时间价值、波动价值、股息价值和隐含价值等因素。
时间价值:期权价格中的时间价值是指期权在未来某一特定日期之前可以产生价值的部分。这里涉及到一个比较术语—极限(theta),可以理解为期权在每天衰减的价值,也就是期权价格每天变化的部分,随着时间的进行,时间价值也会随之减少。
波动价值:期权价格中的波动价值是指期权投资者由于期权持有的价格变化潜力,从而可能获得的潜在收益,用一个比较术语就是vega,它衡量期权价格每1%的冲击变化,使得期权价格的变化量。
股息价值:期权价格中的股息价值是指期权投资者由于期权持有的股息收益,从而可能获得的收益,可以用一个比较术语特许经营权,它衡量期权价格每1%的股息变化,使得期权价格的变化量。
隐含价值:期权价格中的隐含价值是指期权投资者由于期权持有的价格变化潜力和股息收益,从而可能获得的总收益,和vega和theta不同,这里涉及到两个术语delta和gamma,它们衡量期权价格每1%的价格变化及其价格变化的变化量,使期权总价值随之变化。
拓展知识:期权的内在价值还可以通过期权的套利(arbitrage)来实现,通过几个相关期权的套利交易,将低买高卖期权价差获取期权内在价值。
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