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远期利率的计算公式(远期利率的计算公式推导)

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远期利率是指在未来某一特定时间段内的预期利率。它是根据现行的即期利率和不同期限的零息票据价格计算得出的。远期利率的计算公式通常为:

远期利率的计算公式(远期利率的计算公式推导)

F = [(1 + Y2)^T2 / (1 + Y1)^T1] - 1

其中,F代表远期利率,Y1和Y2分别代表两个不同期限的即期利率,T1和T2分别代表这两个期限的时间长度。

这个公式的含义是,如果我们在T1时刻以Y1的利率投资,然后在T2时刻以Y2的利率再投资,那么我们得到的总收益应该等于在T1时刻直接以远期利率F投资到T2时刻的收益。

这个公式的基础是无套利原则,即在没有风险和交易成本的情况下,任何两种投资策略的收益应该是相等的。如果这个原则被打破,那么市场上就会出现套利机会,投资者可以通过买卖不同的金融产品来获取无风险的利润,这将导致市场价格的调整,直到无套利原则再次得到满足。

拓展知识:远期利率和即期利率的关系被称为远期利率曲线或远期收益率曲线。这个曲线可以帮助投资者预测未来的市场利率变化,从而做出投资决策。例如,如果远期利率高于即期利率,那么投资者可能会选择将资金投资在远期市场,以获取更高的收益。反之,如果远期利率低于即期利率,那么投资者可能会选择将资金投资在即期市场。



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