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月末一次加权平均法是一种回报评估技术,它利用投资者当月末的资产净值除以前一月末的资产净值,结合投资者投资行为而产生的权重求出该月的回报率,并通过汇总多月份的回报率得出投资人对于长期投资的报酬。月末一次加权平均法的优点是:
1.它可以作为资产组合的评估标准,可以明确衡量资产组合的投资目标收益率,具有分析投资绩效的客观性。
2.能够有效发现实际收益率和指数收益率之间的超额收益,以评价投资组合管理的有效性。
3.回报率可以实时衡量、累积投资的收益,无论投资者投资行为何种复杂性,都可以实时性的反映出来。
月末一次加权平均法也有缺点:
1.对于特殊投资类别的报酬,如期权或衍生品,会有不精确之处,这样如果投资者使用这种方法,就可能会产生误差。
2.月末一次加权平均法只考虑托管期间的投资收益,不考虑和将投资者的投资行为。如果投资者投资行为有多样性,则这种方法就不适用了。
3.月末一次加权平均法较为保守,通常只能反映较短期内的投资收益,难以反映长期的投资收益情况。
总之,月末一次加权平均法是一种重要的投资回报评估方法,它具有自动化,操作简便等一些特点,但是它只能反映短期回报,不能反映长期投资收益。为了更准确地衡量投资收益,目前已经开发出多种投资回报评估方法,其中包括年度加权平均法、实时加权平均法、股票回报率等,这些方法可以更准确地描述投资者的投资行为和投资收益。
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