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经典资本结构理论是一种金融理论,指的是企业应尽可能地改善其资本结构,从而优化财务成本。
根据这一理论,资本结构是由公司内部支付的资本构成的。它包括股票、可转换债券、普通债券、银行借款等形式的融资。它们每一种金融工具都有不同的风险和收益水平。由于不同的金融工具都有不同的利率,因此每一种财务工具都对公司的融资成本有不同的影响。
经典资本结构理论指出,公司应该采取适当的措施,如改变资本结构或改进融资结构,来优化财务成本,从而提高企业的盈利能力。
经典资本结构理论的最重要假设之一是“期望价值均衡”,即投资者对股权融资式资本结构的期望价值与债务融资式资本结构的期望价值一致。
综上所述,根据经典资本结构理论,企业应该尝试重新构建资本结构,以实现财务成本的最优化,增加企业的盈利能力。
拓展知识:经典资本结构理论最初是由经济学家约翰·米尔顿在1958年提出的,他认为企业应尽可能地改善其资本结构,而不是只采取股权融资或债务融资之一,从而最大化企业的盈利能力。米尔顿的理论被称为“米尔顿极限”,指的是企业应尽可能采取股权和债务融资混合结构,不应该完全依赖债务融资或者完全依赖股权融资。
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