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资本回报率是什么

资本回报率是指投出或使用资金与相关回报(回报通常表现为获取的利息和\或分得利润)之比例.用于衡量投出资金的使用效果.

资本回报率(ROIC)是用来评估一个公司或其事业部门历史绩效的指标.贴现现金流,正如我们所知,它决定着任何公司的最终(未来)价值,它也是对公司进行评估的一个最主要的指标.

同时资本回报率也可以用来衡量宏观经济总的资本回报,资本投入的产出比上资本存量即为总资本回报率.在资本回报率高的地方,资金会在下一起流入,进而投资增加,加速经济增长.

然而,在短期范围内,现金流对于评估公司绩效就显得不那么有用了,因为现金流很容易受人为操控. 例如,延迟现金支付,推迟广告活动,或者削减研发费用等等.资本回报率是一个滞后指标,就是说它所提供的信息反映的是公司的历史绩效.

投资回报率的计算

投资回报率(ROI)=税后营运收入/(总资本总财产-过剩现金-无息流动负债)

= (净收入-税收)/(总资本总财产-过剩现金-无息流动负债)

= (净收入-税收)/(股东权益+有息负债)

从公式可以看出,企业可以通过降低销售成本,提高利润率;提高资产利用效率来提高投资回报率.投资回报率(ROIC)的优点是计算简单.投资回报率(ROIC)往往具有时效性--回报通常是基于某些特定年份.

投资报酬率能反映投资中心的综合盈利能力,且由于剔除了因投资额不同而导致的利润差异的不可比因素,因而具有横向可比性,有利于判断各投资中心经营业绩的优劣;此外,投资利润率计算简单,可以作为选择投资机会的依据,有利于优化资源配置.缺点是没有考虑资金时间价值因素,不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响,分子、分母计算口径的可比性较差,无法直接利用净现金流量信息.

扩展资料

投资资本回报率有一定的局限性,作为一项会计评估方法,ROIC可能会存在以下隐患:

被管理者操纵;

受会计制度以及会计制度变更的影响;

受通货膨胀以及汇率变换的影响.

可以确定的一点是,如果一个公司的经营收入低于资本成本的话,那么通常它就不可能创造价值,除非它的ROIC超越资本成本(加权平均资本成本).

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